美國存托憑證(ADR)的種類股市十萬個為什么

美國存托憑證(ADR)的種類

  一、一級ADR(Level I)。一級ADR只能在柜臺交易市場(OTC)交易,是最簡便的在美上市交易方式。美國證監會(SEC)對一級ADR的監管要求也是很少的,不要求發布年報,也不要求遵從美國會計準則(GAAP)。

  一級ADR,是以數量計占比最高的一類ADR。

  二、二級ADR(Level II, listed)。二級ADR要比第一級復雜地多,它要求向美國證監會注冊并接受美國證監會的監管。此外,二級ADR必須要定時提供年報(Form 20-F),并服從美國會計準則。二級ADR的好處是可以在證券交易所交易,而不僅限于柜臺市場。

  三、三級ADR(Level III, offering)。三級ADR是最高一級的ADR,美國證監會對其的監管也最為嚴格,與對美國本土企業的監管要求基本一致。三級ADR的最大好處是可以實現融資功能,而不僅限于在證券交易所交易。為了融資,公司必須提供招股說明書(Form F-1)。此外,這類公司還須滿足公開信息披露要求,以Form 8K表格的形式向美國證監會提交。

  此外,還存在一類名叫非參與型的存托憑證(Unsponsored Shares),它只能通過柜臺交易市場(OTC)交易,且無監管要求,是更低級的一種ADR,但它不屬于主流的ADR種類。


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